山东商报·速豹新闻网记者 杜姿霖
东阿阿胶（000423.SZ）于近日发布2025年半年度报告并举行业绩说明会。半年报数据显示，今年上半年，东阿阿胶实现营业收入30.51亿元，同比增长11.02%；归属于上市公司股东的净利润8.18亿元，同比增长10.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.88亿元，同比增长12.58%。
阿胶及系列产品贡献营收超9成
从现金储备来看，截至6月末，东阿阿胶资产负债率19.17%，期末货币资金66.29亿元，上半年经营活动产生的现金流量净额9.65亿元。值得注意的是，截至本报告期末，东阿阿胶总资产127.82亿元，较上年度末减少3.05亿元。
作为核心支柱产业，今年上半年，东阿阿胶的阿胶及系列产品实现营收28.45亿元，同比增长11.50%，占总营收的93.24%；其他药品及保健品实现营收1.42亿元，同比增长7.06%，占总营收的4.64%；毛驴养殖及贸易实现营收3380.69万元，占总营收1.11%。
此外，华东地区仍是东阿阿胶最大的销售市场，上半年实现营业收入17.18亿元，占总营收的比例达到了56.32%。
东阿阿胶也在半年报中指出，随着农业运输机械化的提高和城镇化进程的加快，作为阿胶生产的主要原料，企业也面临着毛驴数量大幅减少带来的原料供应紧张问题。
“第二增长曲线”持续加码
也是在近日，东阿阿胶宣布将通过进场摘牌方式以自有资金预计3379.85万元收购东丰城市发展投资（集团）有限公司（简称“城发集团”）持有的东丰马记药业有限公司（简称“马记药业”）70%股权。本次交易完成后，马记药业将成为公司控股子公司，纳入合并报表范围。
同时，企业还将以自有资金5996.57万元收购阿拉善盟金融发展有限公司（简称“盟金发公司”）持有的苁蓉集团80%股权，并与盟金发公司向苁蓉集团同比例增资3500万元，其中公司认缴2800万元。
对此，东阿阿胶方面表示，上述投资并购已取得突破性进展，阿拉善苁蓉集团和马记药业控股权收购预计本年度完成交割，未来将以两大产业平台为基础，依托相关产区资源与配套布局，强化资源整合及投后融合。
记者注意到，上述两家被收购企业的产品都与男性滋补保健相关，这也将与东阿阿胶在半年报中指出的，“将全面推广皇家围场1619、壮本、遇元气系列产品，系统性构筑‘第二增长曲线’形成协同效应。”
难以忽视的是，东阿阿胶也认为：“新产品推出的速度、数量仍存在一定的提升空间；消费者的养生需求不断迭代，与之相关的产品层出不穷，行业竞争日益激烈。”
在业绩说明会上，东阿阿胶还表示将重点推进东南亚出口业务，并同步加快文化出海步伐，实现产品输出与文化传播协同发展。
8.17亿元分红占净利润的99.94%
东阿阿胶一直是A股的“分红大户”。8月21日晚，企业发布公告称，拟以6.44亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利12.69元（含税），预计现金分红总额为8.17亿元，占2025年上半年归母净利润的99.94%。
数据显示，自1999年首次分红以来，东阿阿胶已累计分红92.87亿元。
作为现金分红的最大受益者，华润东阿阿胶有限公司目前共持有东阿阿胶1.51亿股，占总股本的23.50%；第二大股东华润医药投资有限公司持有6564.46万股，持股比例为10.19%。按近两年约35亿元分红测算，华润系已累计分得超11.5亿元现金。
公开资料显示，东阿阿胶的前身为1952年建立的山东东阿阿胶厂，经改组后于1996年登陆A股市场。2004年，华润与当时的山东聊城市国有资产管理局达成协议，共同出资成立华润东阿阿胶有限公司，承接聊城国资对东阿阿胶的第一大股东地位。
记者还关注到，东阿阿胶2025年上半年管理费用为1.85亿元，较去年同期的1.34亿元增长37.72%。对于变动原因，东阿阿胶表示主要受人员规模结构的优化及人工成本增长的影响。具体来看，该企业上半年职工薪酬达1.15亿元，较上年同期的7350万元增长了4150万元。
资本市场表现上，截至8月25日收盘，东阿阿胶股价为52.43元，较前一交易日上涨0.64元，涨幅0.5%，总市值337.64亿元。
