速豹新闻网记者 葛金龙
近日，碳化硅衬底龙头山东天岳先进科技股份有限公司（简称：天岳先进）发布三季度报告，前三季度营收15.59亿元，同比增长40.22%，创历史新高；归母净利润2721.62万元，同比增长2330.24%。其中，第三季度营收6.46亿元，同比增长102.89%；归母净利润8583.29万元，同比扭亏为盈，环比增长4434%。
对于业绩变化，天岳先进将其归因于下游需求的结构性扩张。新能源汽车800V高压平台渗透率持续提升，带动车规级导电衬底稳步放量；AI服务器高压电源成为核心新增需求；光储、大功率超充需求同步释放；多个下游领域共同拉动衬底出货规模增长。营业收入增长带动毛利额增加，毛利率提升则进一步放大了利润弹性。
企查查显示，天岳先进2010年成立于济南，法定代表人宗艳民，注册资本4.85亿元，2022年在上交所科创板上市（688234.SH）、2025年登陆港交所（02631.HK），为行业内首家“A+H”上市企业。该公司专注于碳化硅衬底的研发、生产与销售，产品覆盖导电型与半绝缘型两大系列，应用于新能源汽车、AI数据中心、光伏储能等领域，已实现4英寸、6英寸、8英寸衬底量产，并于2024年推出12英寸产品。
产品结构上移是本期财报的关键变化。三季报显示，天岳先进第三季度8英寸产品收入占比超过50%，首次成为公司收入主导。该公司称，8英寸衬底单价与毛利均高于6英寸，产品组合上移对综合毛利率形成正向拉动，第三季度综合毛利率达27.46%。据日本富士经济数据，2025年该公司在全球导电型碳化硅衬底市场占有率达27.6%，居首位；8英寸产品全球市占率达到51.3%。
产业调研显示，自2026年二季度起8英寸衬底进入供不应求状态，缺口至今未见收窄。目前，天岳先进济南、上海临港两大基地产线已实现高负荷运转，两地二期扩产同步推进，以匹配下游订单增速。海外布局方面，该公司已在马来西亚设立全资子公司，相关工厂项目进入计划建设阶段。
10月20日，天岳先进公布了高管调整方案。原董事会秘书钟文庆转任董事长助理；财务老将王俊国接任董秘，并获聘分管非经营性业务的副总经理；赵鹏程出任证券事务代表，协助董秘履职。技术出身的高超获聘副总经理，此前在公司历任研发工程师、研发中心主任及首席技术官。
值得注意的是，业绩披露后，天岳先进股价连续几日下跌。10月21日，公司A股收盘跌9.78%，报88.52元，H股下跌6.31%，报52港元；22日、23日跌势延续，截至23日午间，A股报78.38元，跌7.24%，H股报44.5元，跌3.34%。
